RL
2023-12-10 10:11沒聽懂TMS和CMS在這題的應用?怎么就是CMS了呢?
所屬:CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-12-11 11:31
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同學你好,
TSM和CSM都是momentum策略,所以都是追漲殺跌的。但TSM和CSM的區(qū)別是,TSM不看相對表現(xiàn),單純的買漲賣跌。但CSM不是只看漲跌,還要看各類資產(chǎn)的相對表現(xiàn)的,做多表現(xiàn)最好的,做空表現(xiàn)最差的。
本題中,基金經(jīng)理選了12只AAA的公司債(同一大類資產(chǎn)),久期相同,說明影響他們相對價格的主要因素就是spread。 他告訴我們利差變化的排序(過去30天,即同一段時間),也就變相告訴了我們這12只債券價格漲跌的排序。過去一段時間中利差擴大最多的公司債跌的最多,利差收窄最多的債券漲的最多。因此他做多利差收窄最多的,做空利差擴大最多的債券。屬于CSM。
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