RL
2023-12-10 10:33沒明白圖2？OTM與期限有何關(guān)系啊，是因?yàn)榈狡诹藳]有行權(quán)所以term比OTM的更長？怎么說OTM call on VIX的價(jià)格比ATM的高又怎么理解？或者能畫個(gè)圖體現(xiàn)一下嗎
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1個(gè)回答
開開助教
2023-12-11 14:17
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同學(xué)你好，
1、OTM與期限有何關(guān)系啊，是因?yàn)榈狡诹藳]有行權(quán)所以term比OTM的更長？
這是兩個(gè)方面。波動(dòng)率敞口，即vega和期限是有關(guān)的，期限越長，vega越大，做多波動(dòng)率越有利。
2、怎么說OTM call on VIX的價(jià)格比ATM的高又怎么理解？或者能畫個(gè)圖體現(xiàn)一下嗎
我覺得這個(gè)答案有點(diǎn)問題，和衍生品的老師討論后我覺得可以這樣理解。因?yàn)槲覀冄苌袑W(xué)過，equity市場呈現(xiàn)出來是volatility skew，implied volatility 滿足 OTM put＞ATM put＞OTM call，而implied volatility越低，說明option的定價(jià)越便宜，因此用OTM call on VIX來做多波動(dòng)率，它的成本應(yīng)該是比較低的。
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