毛同學(xué)
2023-12-10 13:53老師,麻煩解釋bond market vigilantes,MS增加,為什么長(zhǎng)期利率上升短期反而下降
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-12-12 14:52
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同學(xué)你好,bond market vigilantes是債券市場(chǎng)義勇軍的意思,他們認(rèn)為貨幣政策無(wú)法管理通脹,當(dāng)央行使用寬松貨幣政策的時(shí)候,他們會(huì)減持長(zhǎng)期債,從而導(dǎo)致長(zhǎng)期債價(jià)格下降,長(zhǎng)期利率上升。因此寬松貨幣政策本意是為了增加貨幣供給,降低利率來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),現(xiàn)在短期利率降下去了,但由于這些義勇軍拋售長(zhǎng)期債,導(dǎo)致長(zhǎng)期利率上漲了。
如果是央行使用緊縮的貨幣政策,那這些人就會(huì)增持長(zhǎng)期債,因?yàn)樗麄兒ε戮o縮政策會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩,而增加對(duì)長(zhǎng)期債的需求會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上漲,從而使得長(zhǎng)期利率下降。
