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2023-12-12 17:33第二題是表面如果是一組債券的話,應(yīng)該是money duration一致,只有單個債券的話才看麥考利久期一樣對嗎?
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1個回答
Simon助教
2023-12-13 09:37
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同學(xué),上午好。你的理解是正確的。
在single liability immunization中,組合要滿足這么幾個條件。
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization,
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負(fù)債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity,同時滿足convexity A>convexity L,
