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2023-12-13 10:49為什么高cml線是不可實現(xiàn)的
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-12-14 10:33
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同學(xué)你好。CAL是無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的線性組合,風(fēng)險資產(chǎn)我們通過有效前沿得到,將無風(fēng)險資產(chǎn)與有效前沿上的風(fēng)險資產(chǎn)連接起來成一條線,是不是可以連成很多條。因此我們需要找到最優(yōu)的一條CAL,而最優(yōu)的CAL是當斜率最大時,也就是CAL與有效前沿相切時才最優(yōu),因此在最優(yōu)CAL之上的是不可取的,因為我們可取的風(fēng)險資產(chǎn)在有效前沿及其包圍內(nèi)。
CML是CAL的特殊形式,即假設(shè)所有投資者有著同質(zhì)化的預(yù)期,此時最優(yōu)的CAL為CML。
