RL
2023-12-13 11:03完全沒聽懂到底為何L基金可以，A基金和M基金不可以？標(biāo)黃的答案內(nèi)容感覺什么原因都沒說，根本拿不到分數(shù)
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-12-14 11:19
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同學(xué)你好，
題干說S的丈夫剛剛?cè)ナ?，因此她獲得了200萬的人壽保險賠付?，F(xiàn)在她要把這筆錢進行投資，目標(biāo)是獲得穩(wěn)定的收益從而可以覆蓋她之后的生活成本。
備選的管理人有L、A、M三家。題目問根據(jù)這三個管理人的投資理念，判斷哪個最適合S。
我們分別來看一下他們的投資理念：
L：通過投資各種新的投資主題來獲得收益，同時強調(diào)衡量每個投資主題對業(yè)績的貢獻。
A：通過投資每個行業(yè)中看上去有錯誤定價的公司來獲得收益，并會把這些公司股票的表現(xiàn)和市場指數(shù)進行比較。
M：通過投資全球投資者最青睞的領(lǐng)域去獲得收益。可以理解為全球什么板塊/股票火買什么。
因為S要求產(chǎn)生持續(xù)的收益來支付她未來的生活成本。A的投資理念是尋找行業(yè)內(nèi)的錯誤定價，但是他的判斷策略是否有效標(biāo)準卻是和大盤比較，而不是和該行業(yè)整體的情況比較，因此A的投資策略能否持續(xù)產(chǎn)生收益存疑。M的投資理念是基于短期的投資者情緒去投資，目前什么公司炒的火熱就買什么，這種基于短期投資者情緒的策略也難以產(chǎn)生持續(xù)的收益。L的投資者理念是會投資各種新的投資主題，并看每個投資主題的業(yè)績貢獻。那么言外之意就是他會持續(xù)的判斷相關(guān)主題投資是否有效，因此L最有希望產(chǎn)生持續(xù)收益，滿足S是要求。
這個知識點考察的是investment philosophy。在P281也上有個拓展閱讀，說明了一些非常規(guī)的但是也是有效的投資理念，都可以認為能產(chǎn)生持續(xù)的收益。其中一個就是如果基金經(jīng)理認為每個他們設(shè)計出來的策略都有潛在的因套利而失效的可能，因此他們會不停的在新的投資主題中尋找交易機會，并衡量有效性。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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