173****2099
2023-12-14 08:33sydney case的第三題 短端長(zhǎng)端都是利率上升 receive fix swap不是賺錢 pay fix不是虧錢嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-14 10:12
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。bull是牛市，債券價(jià)格上漲，對(duì)應(yīng)利率下跌，所以bull flattening是利率下跌，但長(zhǎng)端利率下跌更大，利率曲線平緩。所以選C買入期限更長(zhǎng)的債券（因?yàn)殚L(zhǎng)端利率下跌更大，債券價(jià)格上漲更多）。
-
追答
同學(xué)，下午好。關(guān)于第三題，短端利率可以認(rèn)為是浮動(dòng)利率，長(zhǎng)端利率對(duì)應(yīng)的是固定利率。在bear flattening下，短端利率大幅上升，利率曲線變平緩，可以認(rèn)為是浮動(dòng)利率大幅上漲，固定利率略微上漲。
那么，收固支浮，浮動(dòng)利率大幅上漲，是虧錢的。
支固收浮，浮動(dòng)利率大幅上漲，是賺錢的。 -
追問(wèn)
不好意思不是很懂，短端利率相對(duì)長(zhǎng)端增長(zhǎng)更多，我理解，那么在這個(gè)時(shí)候2年receive fix的swap，短期利率升高更多，這個(gè)receive fix不是賺錢嗎（從固定利率角度看）
-
追答
同學(xué)，上午好。
在2年的eceived fixed收固定支浮動(dòng)中，短期利率升高更多，是浮動(dòng)利率變高，但在received fixed中固定利率不變，收到不變，支出變多，所以是虧損的。
0
0
0
0
-
回復(fù)Simon：我問(wèn)的是第三題，截圖有誤。第三題中短長(zhǎng)端利率都上升，不是receive fix更賺錢嗎
