Joe
2023-12-17 16:28APT模型套利
問題主要是:APT模型的理解和套利操作的理解 1. APT模型算出來的收益率是什么?與市場觀測的收益率有什么差別? 2. APT模型計算的結(jié)果與市場觀測的不一樣意味著什么? 3. 為什么對于return來說,是買高賣低?怎么從價格買低賣高的角度來理解?
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-12-18 10:01
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同學(xué)你好。
1、APT計算出來的收益率是資產(chǎn)的預(yù)期收益率或無套利收益率。在有效市場中,應(yīng)該與市場觀測的收益率一致;
2、如果計算的收益率與市場觀測的不一致,意味著存在套利機會,可以進行低買高賣套利;
3、在現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中,是不是用股利等現(xiàn)金流進行折現(xiàn)。分子是現(xiàn)金流,分母是折現(xiàn)率,也就是我們計算的股票收益率。因此股價與股票收益率是反向關(guān)系。我們說的低買高賣是指價格;在收益率情況下,那就是低賣高買。
