邵同學
2023-12-17 18:31老師麻煩講一下這道題，完全沒看懂，謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-12-18 10:03
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同學，上午好。
A. relative value，正確
AA級的CDOs，那么承擔的風險就是對應AA級的風險（小風險），但是給的風險補償確是BB級的（大補償），那么就更有投資價值。
B. diversification，錯誤
因為CDO的抵押品包括underlying corporate bond。因此，不存在diversification。
C. the value of the senior tranches，錯誤
delfault correlation上升，我們會賣出senior tranche（高評級），買入低評級的tranch。因為低等級違約，高等級也會違約。低等級給的還是高收益，反正要違約大家都會違約，那么還不如追求高收益。所以會賣出senior tranche，買入低評級的tranch，senior tranche價值是下跌的。
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