RL
2023-12-18 12:20為何配對(duì)交易要求是同一行業(yè)的公司？為何說上下游公司的strategy會(huì)change就不行？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-18 13:20
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同學(xué)，上午好。
1. 配對(duì)交易通常要求在同一行業(yè)的公司之間進(jìn)行，這是因?yàn)檫@種策略基于相似性和相關(guān)性的假設(shè)。同一行業(yè)的公司通常面臨相似的經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。它們可能會(huì)受到相似的宏觀經(jīng)濟(jì)因素和行業(yè)動(dòng)態(tài)的影響。因此，在同一行業(yè)中選擇兩個(gè)相關(guān)聯(lián)的公司時(shí)，它們的股價(jià)可能會(huì)有更相似的波動(dòng)模式。
2. 如果策略發(fā)生改變，那么價(jià)差就會(huì)擴(kuò)大，或者縮小，而不是回歸。例如A和B都是糧食公司，股價(jià)差價(jià)在一定范圍，但是A突然說，要改變策略，進(jìn)軍白酒行業(yè)，那么A和B的價(jià)差可能大幅偏離，而且不會(huì)回歸，因?yàn)锳的經(jīng)營策略變了。
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