穆同學(xué)
2023-12-19 23:21老師這個題不是很明白
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2023-12-20 16:06
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，structural inefficiency是由于某種制度結(jié)構(gòu)的安排導(dǎo)致的inefficiency，例如我國的漲跌停板制度會導(dǎo)致信息出來之后漲跌不到位，限制做空就會使得股票的價格虛高等。但這題不考察對這個inefficiency概念的理解。而是問這個由structural inefficiency導(dǎo)致的機會能不能重復(fù)去利用。
A. 因為event是獨特的，所以以往發(fā)現(xiàn)這個inefficiency的方法沒辦法重復(fù)使用，因此這個選項不對。
B. 這個inefficiency產(chǎn)生的收益率剛剛能覆蓋成本，所以還不如不去套利。
C. 受這個inefficiency影響資產(chǎn)是足夠覆蓋基金經(jīng)理和他的競爭者的AUM的，說明市場深度和流動性夠，inefficiency是 sustainable的，不然大家發(fā)現(xiàn)這個無效性后會很快使得價格往不利的方向去變動，套利機會消失，所以選這個。
舉個例子，因為市場無效性，例如小盤股沒人關(guān)注導(dǎo)致信息沒有充分反應(yīng)到股價中，使得某只股票undervalued。如果這個無效性只影響了這一只股票，有投資者發(fā)現(xiàn)這只股票是undervalued并進行了買入。但是因為股票市值小，交易量小。使得少量資金做多就把價格拉上去了，價格很快恢復(fù)到公允價值，因此這個獲利機會就消失了，無法再次利用。但如果是很多小盤股都有這種特點，這個inefficiency影響的資產(chǎn)數(shù)量就會很大。許多股票都可以提供這種獲利機會，那么這種機會就能持續(xù)。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
