RL
2023-12-21 13:15第五年開始計算，5, 6的時間錯開了怎么理解計算呀，為何感覺不是直接折現(xiàn)到第一年？
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1個回答
Simon助教
2023-12-22 10:58
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同學(xué)，上午好。現(xiàn)金流匹配是從最后的負(fù)債向最早的負(fù)債進(jìn)行匹配，先匹配5年期的負(fù)債，然后匹配4年期，然后3年前。依次往前。
以第5年為例，他不是折現(xiàn)，是計算par value面額。到期支付5250（面額+coupon），所以是面額+面額*5.50%=5250，面額=5250/1.055≈4980，這是五年期債券要購買的【面額】。
然后，4年前，到期支付4410，現(xiàn)金流是4年期面額+4年債coupon+5年債的coupon，所以4年債面額=（4410-4980*0.055）/1.0475=3950
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