楊同學(xué)
2023-12-21 13:42還是有點(diǎn)沒(méi)聽(tīng)懂CDS price那里，為什么premium高，protection更值錢(qián)，反而報(bào)價(jià)會(huì)下降呢？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-22 11:02
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同學(xué)，上午好。protection和CDS報(bào)價(jià)要轉(zhuǎn)個(gè)彎。
CDS Spread增加，風(fēng)險(xiǎn)增加，premium變高，protection變貴，所以對(duì)于CDS protection buyer是賺的。
但公式是CDS定價(jià)，CDS價(jià)格可以近似為是債券的定價(jià)。buy CDS protection是short bond，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)增加，我買(mǎi)保護(hù)，相當(dāng)于提前賣(mài)出債券，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)增加，債券要跌。所以風(fēng)險(xiǎn)增加，protection更值錢(qián)，但報(bào)價(jià)（債券價(jià)格）下跌。
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