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2023-12-21 18:27為啥swap的收益更高？看不懂答案對利率的解讀
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-12-22 11:19
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同學，上午好。
第二問涉及的相關信息：
1. 進入一個SWAP，收固定利率3.8%，支浮動利率MRR。
2. 買一個receiver swaption，行權利率3.6%，收固定利率3.6，支浮動利率MRR，MRR小于3.6%時，行權，這個策略還要支付一個期權費。
3. 建立一個swaption collar策略，buying the 3.60% receiver swaption，同時writing a 4.25% payer swaption。期權費相互抵消。對于buying the 3.60% receiver swaption，MRR低于3.6%，行權。writing a 4.25% payer swaption，MRR高于4.25%，對方行權。
然后截圖是這三個策略，各自的收益情況。現(xiàn)在問題背景是，選擇了策略SWAP，而不是其他兩個策略，問對利率什么觀點。也就是認為市場利率會低于3.8%。因為MRR低于3.8%，swap策略是3個策略中最賺錢的。
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