沖同學(xué)
2023-12-22 16:27這里是不是不對，base fee是在期末的基礎(chǔ)上算的，不是期初
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-12-25 10:02
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同學(xué)你好，
一般來說base fee是在期末的基礎(chǔ)上算的。
可否具體說明下老師所說解析的位置（比如視頻的幾時(shí)幾分幾秒），我再去詳細(xì)看下，謝謝。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師就是這個(gè)圖里，老師寫的1.25-0.2這里
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追答
同學(xué)你好，我明白你的意思了。
在一二級(jí)計(jì)算具體的management fee，即固定的這部分base fee的部分，那么一般都是會(huì)告訴我們基于end of year AUM。但也有遇到過基于beginning of year AUM的情況，但不多。
在三級(jí)交易中，算費(fèi)率結(jié)構(gòu)，這里也沒明確說基于期初期末的情況下（目前此類費(fèi)率結(jié)構(gòu)的題還沒遇到過明確期末AUM收費(fèi)這種表述的），net of base fee都是直接減base fee的，不用再乘1+r。所以，同學(xué)在計(jì)算此類費(fèi)率時(shí)，直接在對應(yīng)的收益率后面減base fee即可。這可以理解為一種簡化的計(jì)算方法，默認(rèn)基于期初的AUM去計(jì)算。
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