紅同學
2023-12-25 21:49這里的ASW不理解，別人收6%固定，為啥要跟我4%固定換呢？
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1個回答
Simon助教
2023-12-26 10:02
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同學，上午好。不是6%直接和4%互換。
是投資人買了債券，收到6%，同時，又進入一個swap，收MRR，支出Fixed swap rate 4%。最終，投資人收到的=6%-4%+MRR=2%+MRR。
關于ASW，可以從其原理進行理解，通過資產(chǎn)互換可以將原來的fixed rate轉(zhuǎn)換成floating rate。假設原本持有固定債券，收到固定coupon rate。然后又進入一個swap協(xié)議，收MRR，支付swap rate，那么，
最終的凈收
= coupon rate + MRR – swap rate
= MRR + (coupon rate – swap rate)
= MRR + ASW，即ASW = coupon rate – swap rate。
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