豆同學
2023-12-26 01:22Q17. The best answer to Timmon’s question in regard to AQI’s use of the Brinson model is that the:
【官網(wǎng)題】Trading-LM2-Q17Timmon states that AQI often uses the Brinson model with an interaction term for attribution purposes and asks Richard how the Brinson model incorporates fund manager sector weights and benchmark portfolio sector weights.Q17. The best answer to Timmon’s question in regard to AQI’
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1個回答
開開助教
2023-12-26 09:54
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同學你好，
這題應(yīng)該官網(wǎng)上關(guān)于老考綱的題。在以前的交易里面，說到Brinson Model是不會去區(qū)分BHB model還是BF model的。因為原來老的原版書一開始只介紹了BHB model。
這個題目問對于Timmon關(guān)于AQI使用Brinson Model的問題哪個是最佳答案。這里的模型指的就是BHB模型，也是是把歸因結(jié)果分為allocation、interaction和selection三部分。
allocation=(wp-wb)*rb
selection=wb*(rp-rb)
interaction=(wp-wb)*(rp-rb)
A. 基金經(jīng)理的sector weight包含在selection effect中。不對，selection指包含benchmark的的sector weight，即wb，不含wp
B. 基金sponsor的資金配置會影響基金經(jīng)理的sector weight, 從而影響整體模型的結(jié)果。這個不對。因為sponsor是選擇基金經(jīng)理的人，比如FOF母基金的基金經(jīng)理，他影響的每個基金經(jīng)理可能分多少比例的資金。但每個基金經(jīng)理怎么去配置自己分到的錢是不受sponsor影響的。
C. 基金經(jīng)理和基準的sector weights之差，即wp-wb包含在allocation和interaction中。這個是對的，根據(jù)上面的公式就可以看出來。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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