TTER
2023-12-26 15:05第一題沒明白，題目說 The peg linking Denmark’s currency to the euro is considered to be at risk and likely to break. Therefore, Danish bond yields are expected to drop if the Danish krone weakens relative to the euro. 指的是如果聯(lián)系匯率制度斷裂，丹麥貨幣會貶值。書里說因為有聯(lián)系匯率，所以低幣值的貨幣有更高的債券收益率，但現(xiàn)在不就是沒有聯(lián)系匯率了么……老師能不能再解釋下這道題
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1個回答
Johnny助教
2023-12-26 17:50
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同學(xué)你好，關(guān)于這點可以參考CME直播中對該知識點的詳述。
如果兩國直接匯率固定并且人們會確信這個匯率會永遠固定下去，并且資本能自由流動，那么兩國的bond yield就是一樣的。
如果兩國雖然宣稱匯率固定的，但是人們對此表示懷疑，并不敢相信這個實際匯率會永遠維持下去（without full credibility），那么人們認(rèn)為會貶值的貨幣就會有更高的債券收益率，這也就是丹麥目前的情況
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追問
我可以理解為比如香港是聯(lián)系匯率制度，和美元掛鉤，且大家認(rèn)為聯(lián)系匯率會持續(xù)下去，所以香港政府的債券收益率應(yīng)該和美債一樣么？（不考慮細(xì)枝末節(jié)的因素）
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追答
同學(xué)你好，可以這么理解，而且人們要確信這個固定匯率制度永遠不會被打破
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