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2023-12-26 15:11第一問，我理解如果丹麥那個(gè)說法是錯(cuò)誤的話，第一個(gè)關(guān)于智利的說法也是錯(cuò)的啊，這兩個(gè)都是說高匯率貨幣對(duì)應(yīng)高的債券收益率，為什么一個(gè)對(duì)一個(gè)錯(cuò)呢？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-12-26 17:19
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同學(xué)你好，既然丹麥的說法是錯(cuò)的，那么智利的說法就是正確的，現(xiàn)在智利比索是低估的，也就是說智利比索未來會(huì)升值，那對(duì)應(yīng)的就是智利的債券收益率需要更低，這樣才能使得兩國間的risk-adjusted return一樣。因此大原則就是預(yù)期貨幣會(huì)貶值，該國債券收益率就應(yīng)該要高一些；預(yù)期貨幣會(huì)升值，該國債券收益率就應(yīng)該更低一些。因此丹麥預(yù)期貨幣會(huì)貶值，那丹麥債券收益率應(yīng)該要更高才對(duì)，結(jié)果他居然說債券收益率更低，那就錯(cuò)了
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追問
大原則預(yù)期貨幣會(huì)貶值，該國債券收益率就應(yīng)該要高一些，這個(gè)中間的邏輯關(guān)系老師可以再解釋以下不？謝謝
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)樵趦蓢M(jìn)行貨幣投資的收益理應(yīng)相同才對(duì)，這樣才能達(dá)到均衡，一個(gè)是國內(nèi)投資所獲得的收益，一個(gè)是把本幣兌換成外幣去投資一年后再用即期匯率轉(zhuǎn)換會(huì)本幣，這兩個(gè)投資方式在均衡時(shí)收益是要一樣的。
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