楊同學(xué)
2023-12-27 20:52課后選擇 Case Sydney 第3問的解析中說之前選擇的portfolio是barbell，這個(gè)信息是從哪里得到的？對(duì)于每個(gè)選項(xiàng)的后半句話的不同分類的bond portfolio怎么選出barbell？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-28 11:28
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同學(xué)，上午好。
第3問，題干extend her mandate by adding derivatives strategies to the three portfolio alternatives，也就是分別對(duì)現(xiàn)有的barbel，bullet和equally weighted策略中再額外加新的swap，分別對(duì)應(yīng)ABC選項(xiàng)。
解析中“In the case of B, the pay-fixed swap with twice the money duration of the barbell”，這個(gè)信息就是選項(xiàng)B中自帶的。
每個(gè)選項(xiàng)后半句的意思是，我選的swap策略的money duratio要滿足一定條件。
A，money duration 要和bullet中的一樣（這個(gè)策略就是把選項(xiàng)里的swap加到bullet中）。
B，money duration要是barbell中兩年期國債的兩倍（swap加入barbel中）。
C，money duration要和equally weighted中的9年期國債一樣（swap加入equally weighted中）。
這道題是從選項(xiàng)前半句swap判斷出來的要選B。然后后半句以B為例，兩倍的money duration是這樣的邏輯，一倍先抵消原來一倍的短端利率原來的頭寸，還剩下1倍，就是2倍的money duration。這樣在利率上漲時(shí)，獲利。
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