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2023-12-27 23:19老師您好，請問在講拋補的利率平價的時候，我們得出一個公式，可以利用當下兩種貨幣的利率，用即期匯率推出遠期匯率。但是我不懂這個公式怎么來的，所以后面在求貨幣掉期價值的時候，我沒有懂為什么可以這樣直接算遠期匯率。所以我的問題主要有兩個：1、這個公式怎么來的，如何理解呢？2、以這道題為例，可以講解一下這類題目嗎。感謝！
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1個回答
黃石助教
2023-12-28 09:39
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同學你好。
問題1：這個公式是根據(jù)無套利定價得來的。詳見下圖。該公式與之前學的有income yield的forward定價公式一樣，只不過這里的標的資產(chǎn)是foreign currency，其收益率為foreign risk-free rate。
問題2：使用forward rate對swap進行估值，其做法是先將不同期限的現(xiàn)金流按對應期限的forward rate進行調(diào)整、統(tǒng)一到相同貨幣（也就是所謂的假設forward exchange rates will be realized），求出該貨幣下每個期限的凈現(xiàn)金流。再按該貨幣的利率對這些現(xiàn)金流進行折現(xiàn)，即可得到swap當前的價值。
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