姚同學(xué)
2023-12-28 20:58Q5Exhibit 3 是怎么看出有volatility skew？麻煩具體解釋下？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-29 14:57
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同學(xué)，上午好。
1.默認(rèn)以ATM option的volatiliy為100%, 然后這里的80%表示volatility低，120%表示volatility高。
2.根據(jù)ATM一列，可以得到當(dāng)前股價(jià)是17.60，此時(shí)的隱含波動(dòng)率認(rèn)為是100%。
3.26.41 22.40 15.54 14.65都是行權(quán)價(jià)，對(duì)于put來(lái)說(shuō)，都是ITM put，執(zhí)行價(jià)越高，越itm，volatility就越低。對(duì)于call來(lái)說(shuō)，都是OTM call，執(zhí)行價(jià)越低，越OTM，volatility越高。這其實(shí)是volatility skew。
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