鄒同學(xué)
2023-12-28 22:44在匹配liability時(shí)，要求資產(chǎn)的時(shí)間范圍大于負(fù)債的時(shí)間范圍，可是cash flow matching中cash-in-advance又要求選負(fù)債到期日之前的債券，兩者是否矛盾？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-29 10:14
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同學(xué)，上午好。不矛盾
cash flow match中有cash-in-advance是指現(xiàn)金流匹配策略的一個(gè)擔(dān)憂是存在預(yù)留現(xiàn)金的限制。（例如：重要的負(fù)債在6月15日到期，但市場上并沒有這個(gè)時(shí)間到期的債券，因此只能買5月31日到期的債券，導(dǎo)致現(xiàn)金流提前預(yù)留，犧牲了一定的資金成本），cash-in-advance constraint不是說必須選負(fù)債到期前的債券，而是正好到期的選不到，所以這是一個(gè)限制。
然后，資產(chǎn)的時(shí)間范圍大于負(fù)債的時(shí)間范圍是多負(fù)債的immunization策略，和cash flowing match策略是兩種不一樣的方法。二者不會(huì)沖突。
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