Ozr
2023-12-29 17:44請問1時間點只是"結(jié)算"，但是不付錢對嗎？還是要等到2才能收到盈虧的錢
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-12-31 19:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
FRA是遠(yuǎn)期承諾，0時刻簽訂，1時刻到期以FRA借錢or投資，4時刻還本金利息or收到本金利息。這是理解的思路。
而實際操作時，long方和short方的結(jié)算發(fā)生在1時間點。
一般投資者是現(xiàn)貨市場和衍生品市場結(jié)合操作的。
借以上截圖理解：
1.現(xiàn)貨市場：投資者等到1時刻在市場中借錢or投資，例如找銀行
2.衍生品市場：投資者簽訂FRA合約，賭標(biāo)的資產(chǎn)波動的方向并選擇好是long or short FRA
如果現(xiàn)貨市場賺了，衍生品市場會虧
相反，現(xiàn)貨市場虧了，衍生品市場會賺
最終net凈額計算的融資or投資利率是一個固定的數(shù)值
于是對于衍生品來說，它和現(xiàn)貨市場借錢是分割開的，可以在1時刻就結(jié)算，因為1~4的MRR在1時刻已知，F(xiàn)RA在0時刻已知，MRR-FRA在1時刻已知，名義本金已知，于是1時刻可以結(jié)算
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