俞同學(xué)
2023-12-29 19:44請(qǐng)問什么是contingent immunization, 這個(gè)和multi liability immunization 有什么區(qū)別?謝謝
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-30 13:11
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同學(xué),上午好。
Contingent Immunization或有免疫:當(dāng)present value of asset portfolio 遠(yuǎn)大于 present value of liability,就產(chǎn)生了較明顯的surplus,而這部分surplus并不會(huì)對(duì)免疫策略產(chǎn)生影響。因此可使用這部分surplus做主動(dòng)投資,也可全部進(jìn)行主動(dòng)投資,但需要監(jiān)控結(jié)束Contingent immunization的時(shí)間點(diǎn)。另外當(dāng)actively managed portfolio < specified threshold→active management ceases。
而multiple immunization是指我有多筆負(fù)債要進(jìn)行immunization。
二者區(qū)別見截圖。
