邵同學(xué)
2023-12-30 00:54麻煩老師講一下這道題，謝謝
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-12-30 13:31
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同學(xué)，上午好。因?yàn)橐钚』痑ctive risk，所以需要選和benchmark最像的那個(gè)加進(jìn)來(lái)。在exhibit 3 中，和benchmark最像的是Ash，因?yàn)锳Sh的covariance最高。
因?yàn)閏onvariance=σ1*σ2*ρ，如果σ不變，那么convariance越高，說(shuō)明ρ就越大，ρ越大，說(shuō)明二者越像。二者越像，active risk就越小。
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追問(wèn)
老師，為啥Ash和benchmark最像？而且covariance是Ash和E很高，并不代表加入Ash，final portfolio的 active risk 會(huì)減少
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追答
convariance高，表示二者相關(guān)性就高，通俗來(lái)講就是Ash和amity fund長(zhǎng)的像（Ash是三個(gè)里和benchmark最像的），所以加入Ash，可以最小化active risk（和benchmark偏離小），
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