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2023-12-30 13:57老師為什么這兩題算equal weighted的方式不一樣？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-02 14:28
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同學(xué)你好。這兩題基本原理是一樣的，只不過給到的數(shù)據(jù)不同，計算形式有所不同。稍微變個形，兩個計算就一樣了。
首先，等權(quán)加權(quán)方法下，假設(shè)每只成分股投資相同金額。example中并沒有給到每只成分股投資相同的金額，因為22*1500不等于40*10000不等于34*3000，因此不能直接采取下面14題的計算形式，而是需要計算出每只成分股的收益率然后加權(quán)計算出組合的收益率；而下面的14題，根據(jù)解析的描述，大致判斷出，題目告訴了每只成分股投資1000，因此我們可以直接使用期末的組合價值除以期初的組合價值計算組合收益率。
其次，數(shù)據(jù)變個形，兩者計算形式就一樣了。例如example中，并沒有告訴每只成分股投資相同的金額，那么我們是不是可以找這三只成分股的最小公倍數(shù)，求出相同的投資金額。這里老師沒有算最小公倍數(shù)，而是直接計算的公倍數(shù)為1346400（不唯一，為22*1.5*40*10*34*3），也就是說假設(shè)三只成分股各投資1346400元，根據(jù)期初價格，是不是可以計算出每只成分股投資的數(shù)量，分別為61200、33660、39600。有了每只成分股投資的數(shù)量與期末價格，是不是可以計算出組合期末的價值，即成分股數(shù)量乘以價格然后加總。最后計算組合收益率，是不是用剛剛計算的組合期末價值除以134600*3然后減1即可，是不是與14題計算形式一樣了。
采用什么形式計算取決于給到的數(shù)據(jù)形式，比如example，使用視頻中老師講的計算形式更簡潔，使用14題的計算形式更復(fù)雜。
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