Zen
2023-12-30 17:17這里這個定價公式, convenience yield是不是只針對投資大宗商品現(xiàn)貨才有?如果是取貨是不是沒有這部分了?
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-02 15:18
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同學(xué)你好。Convenience Yield的概念不僅僅適用于大宗商品現(xiàn)貨投資，也適用于大宗商品期貨投資。便利收益率是指持有資產(chǎn)的非貨幣收入，這種收入可能來自于資產(chǎn)的物理特性，例如存儲、運輸、加工等。在大宗商品投資中，便利收益率可能來自于商品的實物交割，例如在期貨合約到期時，投資者可以選擇交割實物商品，而不是現(xiàn)金結(jié)算。
在期貨市場中，便利收益率的存在可能會導(dǎo)致期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的差異。例如，當(dāng)市場預(yù)期未來商品供應(yīng)緊張時，期貨價格可能會高于現(xiàn)貨價格，這是因為投資者愿意支付額外的費用來確保未來的供應(yīng)。這種額外的費用就可以看作是便利收益率的一部分。
因此，無論是投資大宗商品現(xiàn)貨還是期貨，便利收益率都是一個重要的考慮因素。在定價公式中，便利收益率通常會被作為一個調(diào)整項，用來反映市場對未來商品可獲得性的預(yù)期。
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