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2024-01-01 21:35外匯期貨的roll yield不是很明白怎么賺的
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-02 11:06
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同學(xué)，上午好。roll yield其實就是現(xiàn)在和未來，哪個更劃算。也就是，在0時點，簽了一份forward，我需要比較spot價格（現(xiàn)在買賣）和forward價格（將來買賣）的大小。
可以舉例來解釋下什么是roll yield。比如，我有一份三個月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來買反而更貴，不劃算，那么就是負的roll yield。
或者我有一份三個月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
Rika Bj?rk是Swedish投資者，買的是歐元資產(chǎn)，所以擔(dān)心歐元會貶值，那么就會做空歐元，也就是short EUR forward，現(xiàn)在EUR forward有溢價（F大于S），也就是未來賣的要比現(xiàn)在貴，所以roll yield是正的，可以理解為有一個更高的roll yield。
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