RL
2024-01-02 12:47這兩段話怎么理解啊
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-03 11:01
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同學(xué),上午好。衡量利率風(fēng)險的指標(biāo)有duration和convexity,免疫策略只是將duration進(jìn)行匹配,但由convexity而殘存的利率風(fēng)險并沒有被匹配。
Structural risk:由于免疫策略使用兩個債券,一前一后來匹配負(fù)債,因此當(dāng)收益率曲線發(fā)生非平行移動時,一前一后兩個債券的變動幅度是不同的,也就意味著Structural risk來自于現(xiàn)金流的dispersion。通過最小化convexity可以最小化Structural risk
