Elaine
2024-01-02 16:37Optimization的tracking error是不是5種指數(shù)構(gòu)建方法里最小的？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-03 10:18
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同學(xué)，上午好。復(fù)制指數(shù)通常是3種方法，完全復(fù)制、分層抽樣、最優(yōu)化
一般而言，最優(yōu)化的跟蹤誤差最低，但也不是絕對(duì)，具體問(wèn)題要具體分析。如果組合AUM適中，指數(shù)成分股數(shù)量不太多，且都是流動(dòng)性很好的大盤股，那么full replication是最好的。
如果成分股數(shù)量較多，且包含流動(dòng)性不佳的股票，或者說(shuō)組合的AUM相對(duì)較小。可以選擇最優(yōu)化或者分層抽樣。如果題目中明確要求要選simple method，或者說(shuō)假設(shè)資產(chǎn)、factor之間不相關(guān)，那么選分層抽樣。否則選擇最優(yōu)化，一般來(lái)說(shuō)最優(yōu)化的tracking error要比分層抽樣的小，且會(huì)明確考慮資產(chǎn)之間的相關(guān)性，但也更復(fù)雜，且需要的rebalance成本較高。
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