amilex
2024-01-03 22:49第二問能否再幫忙解釋下,特別是roll yield=f-s/s,我印象中跟二級(jí)的公式不一樣
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-04 10:05
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同學(xué),上午好。
1. 在initial時(shí)刻,簽了一個(gè)做空EUR的6個(gè)月forward at 1.3935-19=1.3916。
2. 與6個(gè)月后賣EUR相比,現(xiàn)在就把EUR按照1.3935賣掉,顯然更劃算,所以簽了一個(gè)6個(gè)月的forward不劃算,是negative roll yield。(此處判斷roll yield正負(fù),直接forward和spot比較)
3. 6個(gè)月后到期,為了把forward平掉,我得去市場上按照spot rate 買回EUR,但這時(shí)候spot rate是1.4289,只看spot rate這一行,可以看到歐元在升值,所以買EUR不劃算,EUR越來越貴,所以made it even more negative。
