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2024-01-04 12:25這個地方得出527492，是怎么輸入計算器來著
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2024-01-05 10:16
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同學你號，N=10，PMT=50000，I/Y=-0.9615，F(xiàn)V=0，然后就能算出PV是527492了
-0.9615=(r-g)/(1+g)=(0.03-0.03)/1.04
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追問
這個I/Y 我沒理解對…… 我理解的DB adjustment 所以應該是payment*（1+4%）/(1+3%)
這個地方的r-g是什么？為什么用4%-3% -
追答
同學你好，計算器的邏輯是每筆年金是PMT，每期折現(xiàn)率是I/Y。本題中的分子上的年金存在增長率所以不斷在變動，那么就先要將PMT給固定，因此就先把1+g除到分母，原來是PMT×(1+4%)/(1+3%)，現(xiàn)在就變成了PMT/[(1+3%)/(1+4%)]，所以(1+3%)/(1+4%)就相當于計算器中的1+I/Y， 于是I/Y=(1+3%)/(1+4%)-1=(3%-4%)/(1+4%)=-0.9615%
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