RL
2024-01-04 18:25既然題目沒說到頭寸的方向，為何不能選1? 用Bullet portfolio完全避開利率曲線非平行移動不好嗎？
答案最后一句話，這么說，那怎么不說組合2的2yr權重那么大，不也會導致價格下跌虧錢嗎？關鍵是題目根本沒說是short頭寸?。?/p>
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1個回答
Simon助教
2024-01-05 11:14
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同學，上午好。這是一個固定知識點，可以作為結論記憶：
收益率曲線變平坦，barbell要比bullet表現(xiàn)好，選barbell（long）。
收益率曲線變陡峭，bullet要比barbell表現(xiàn)好，選bullet（long）。
題目背景是Zerbe expects the US Treasury yield curve to immediately flatten，所以選portfolio 2。
如果選1（barbell），10年利率不變，不虧不賺。
但是2，2年的虧損：62.45%*0.35%*2=0.43715%，（比例*△y*久期），10的盈利：37.55%*0.35%*10=1.31425%，所以整體組合是賺的。
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