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2024-01-05 01:42此題為什么不選b，行為金融學(xué)中不時有一個conservatism嗎，他的價格在信息發(fā)布后逐漸改變，為什么不能理解成人們太保守了對于新信息不能立刻做出反應(yīng)？而且行為金融學(xué)也不違背市場有效的前提
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-05 10:48
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題目信息：
“with respect to efficient markets, a company whose share price changes gradualy after the public release of its annual report most likely indicates that the market where the company trades is：
A. semi-strong-form efficient
B. subject to behavioral biases.
C. receiving additional information about the company”
問題回復(fù)：
在行為金融學(xué)中，確實存在所謂的“conservatism”，即投資者對新信息的反應(yīng)存在延遲反應(yīng)。市場有效性假設(shè)的是，價格會迅速反映所有可用信息，而不是立即反映所有信息。此外，conservatism bias是人的偏差，而本題問的是“就有效市場而言，一家公司的股價在其年度報告公開發(fā)布后逐漸變化，這很可能表明該公司交易的市場怎么樣”，并不是問投資者。
在有效市場中，年報發(fā)布后，公司股價應(yīng)該迅速充分的反應(yīng)年報信息。如果股價沒有迅速反應(yīng)，說明還有額外的信息在公布，使得股價逐漸在變化。如果股價提前做出反應(yīng)，說明有人利用內(nèi)幕消息搶跑。
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