劉同學
2024-01-05 14:18固定端的價格為什么是0.1%
浮動端為什么是0.3%？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2024-01-09 15:13
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
請參考以下截圖1和2，這個題目,在考互換合約的估值
截圖3表示時間軸，題目給出的互換合約有5期，期初定價的固定利率為0.1%，現(xiàn)在站在時間點是t=0，因為過了兩期，剩余3期，未來現(xiàn)金流是3期
站在估值時間點重新定價一份互換合約（與舊合約的關(guān)系是：現(xiàn)金流方向相反，舊合約支固定，新合約就是收固定，其中浮動利率兩份合約相互抵消，我們只要考慮剩余的兩份合約的固定利率即可），一共3期，此時的固定利率為0.080141%
可以理解為：
現(xiàn)在簽訂互換合約，每期收到0.080141%
而舊合約卻要支付0.1%，相當于舊合約支付的多了，舊合約處于虧錢狀態(tài)
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追答
題目解析如下圖，其中的2.9961是年金折現(xiàn)因子，是未來三期折現(xiàn)因子的求和
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