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2024-01-06 06:19老師好,在可轉債套利,這里DELTA變?yōu)橹行裕€剩下GAMMA和VEGA,這里的三個希臘字母不是很清楚,希望老師在講一下謝謝
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2024-01-08 20:24
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同學你好,這里實際上就是把可轉債當做了因子,分別為delta gamma vega以及久期等等
因為我們要套利獲得利潤,所以要通過控制某些因子的變動,從而獲利,因為你不可能控制所有的因子變動,一來因子表示風險,風險帶來收益。二來,控制所有因子的成本很高,容易得不償失
幾個字母分別表示
Delta值又稱對沖值,是衡量標的資產價格變動時期權價格的變化幅度 ,即Delta=期權價格變化/標的資產現(xiàn)貨價格變化。
Gamma值反映期權價格對delta值的影響程度,即delta變化量與期貨價格變化量之比。
Theta值定義為在其他條件不變時,投資組合價值變化與時間變化的比率。也稱為組合的時間損耗,表示時間每經過一天,期權價值會損失多少。
Vega值是期權價格關于標的資產價格波動率的敏感程度。是來衡量期權價格的波動率對期權價值的影響情況。Vega值越大,投資者面對波動率變化的風險越大。
Rho值是期權價格對(無風險)利率變化的敏感程度。標的資產價格越高,距離到期日時間越長,Rho就越大
