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2024-01-06 10:36第一題，老師說只要return on asset達(dá)到折現(xiàn)率，以后就只用定期contribution就可以，這里有點(diǎn)不太理解，如果plan asset的收益率和折現(xiàn)率一樣，那是不是用investment return就可以覆蓋DB的liquidity needs，為什么還要定期contribution呢？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-01-08 13:24
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同學(xué)你好，只有資產(chǎn)的價(jià)值和負(fù)債價(jià)值一樣，而且資產(chǎn)的收益率能始終確保和負(fù)債的discount rate一致，那才有可能不需要contribution，但凡收益率或discount rate有波動就不好說了。
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追問
ok， 所以收益率或discount rate是保持一致的情況下，還需要contribution主要就是因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值不同導(dǎo)致的，對吧
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追答
同學(xué)你好，理想狀態(tài)下是要確保資產(chǎn)和負(fù)債的增幅是同頻的，但這個(gè)增幅不單單是資產(chǎn)的收益率，而是資產(chǎn)的長期收益率以及contribution兩者共同帶來的asset value增加需要等于負(fù)債價(jià)值的增加。如果收益率和discount rate一致，但是資產(chǎn)小于負(fù)債，那就需要通過更多的contribution來彌補(bǔ)了
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追問
好的，如果初始資產(chǎn)和負(fù)債是一樣的，其實(shí)就保持資產(chǎn)收益率和負(fù)債discount rate一樣就行對吧，不用再額外contribution了？
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追答
同學(xué)你好，如果初始資產(chǎn)和負(fù)債一樣，并且能完全確保每一期的資產(chǎn)收益和負(fù)債一定是一樣的，那理論上可以不用每年再contribution了，因?yàn)椴粫霈F(xiàn)資產(chǎn)小于負(fù)債的情況
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