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2024-01-06 15:18這里兩個(gè)FP，分別對(duì)應(yīng)時(shí)間軸的哪里？這個(gè)老師給我講暈了
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-01-09 20:11
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
FP(0,T)表示在0時(shí)刻簽訂一份遠(yuǎn)期合約，約定T時(shí)刻以FP的價(jià)格交易（在本題中是買入標(biāo)的資產(chǎn)）標(biāo)的資產(chǎn)，表示為FP(0,T)
FP(t,T)表示在t時(shí)刻簽訂一份遠(yuǎn)期合約，約定T時(shí)刻以FP的價(jià)格交易（老師的思路是賣出標(biāo)的資產(chǎn)）標(biāo)的資產(chǎn)，表示為FP(t,T)
以上兩個(gè)FP都是T時(shí)刻發(fā)生的現(xiàn)金流
對(duì)于FP(0,T)在t時(shí)刻的估值，老師采用了“反向?qū)_合約”的方法
在t時(shí)刻，手里有FP(0,T)原有合約，假設(shè)t時(shí)刻再簽訂一份新的遠(yuǎn)期合約，T時(shí)刻到期，兩份合約一買一賣標(biāo)的資產(chǎn)，相當(dāng)于沒有交易，但現(xiàn)金流會(huì)在T時(shí)刻現(xiàn)金流方向相反，存在差額，這個(gè)差額就是原有合約的估值，這個(gè)估值需要折現(xiàn)到t時(shí)刻（體現(xiàn)在截圖中兩個(gè)藍(lán)色方框下邊的分母位置）
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