Batllo
2019-01-23 19:59Reading 27 官方教材 Q9：煩請(qǐng)解釋答案中最后兩句話 （1）the short term interest rate, however, overstates the long term expected inflation：首先題干中的前提"current interest rate environment"對(duì)應(yīng)case情景描述的哪個(gè)部分？其次，利率怎么影響通貨膨脹的？ (2）Using the short-term interest rate, estimates of the long term required return on equity will be biased upwards：若根據(jù)題干，RoE 是（短期國(guó)債，歷史ERP）的函數(shù)，ROE的估值為什么會(huì)受到利率的影響？
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1個(gè)回答
Paul助教
2019-01-24 09:52
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同學(xué)你好，這塊知識(shí)點(diǎn)是比較偏的，根據(jù)原版書(shū)的意思，利率期限扭轉(zhuǎn)，也就是說(shuō)短期利率高于長(zhǎng)期，會(huì)伴生通脹率也是扭轉(zhuǎn)的。
短期利率根據(jù)題干描述是高于長(zhǎng)期利率的，從REP的角度看，歷史數(shù)據(jù)分析，短期對(duì)應(yīng)的ERP也高于長(zhǎng)期，綜上，短期利率對(duì)應(yīng)的Re也是高于長(zhǎng)期的，所以最終結(jié)論是upward。
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