Mia
2024-01-06 22:02Module4）10三級的ADRs和普通比有什么特殊的地方？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-08 13:53
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同學(xué)你好。
題目信息：
“With respect to Level III sponsored ADRs, which of the following is least likely to be accurate? They:
A. have low listing fees.
B. are traded on the NYSE, NASDAQ, and AMEX.
C. are used to raise equity capital in US markets.”
問題回復(fù)：
三級美國存托憑證（ADRs）是一種讓非美國公司在美國資本市場融資和交易其股票的方式。與普通股票相比，三級ADRs有一些特殊之處：
1. 監(jiān)管要求：三級ADRs受到美國證券交易委員會（SEC）的嚴(yán)格監(jiān)管，其監(jiān)管要求與對美國本土企業(yè)的要求基本一致。這意味著發(fā)行三級ADRs的非美國公司需要完全符合美國會計(jì)準(zhǔn)則，并滿足公開信息披露要求。
2. 融資功能：三級ADRs的一個(gè)主要特點(diǎn)是具有融資功能，即公司可以通過發(fā)行ADR來籌集資金。為了實(shí)現(xiàn)這一目的，公司需要提供招股說明書（Form F-1、Form F-6），并以Form 8K的形式向美國證監(jiān)會提交信息披露。
3. 交易場所：雖然一級ADRs和二級ADRs主要在柜臺交易市場（OTC）和指定的證券交易所進(jìn)行交易，但三級ADRs不僅可以在這類交易所交易，還有資格在更大的范圍內(nèi)進(jìn)行融資交易，如紐約證券交易所（NYSE）、納斯達(dá)克（NASDAQ）等。
4. 投資者范圍：由于三級ADRs可以在多個(gè)交易所進(jìn)行融資交易，它們通常能夠吸引更廣泛的投資者關(guān)注，包括美國本土及全球的投資者。
5. 公司治理與透明度：與ADR相關(guān)的公司需要維持較高的公司治理和透明度標(biāo)準(zhǔn)，這與普通股票的要求有所不同。三級ADR的發(fā)行公司必須遵守美國會計(jì)準(zhǔn)則和SEC的披露規(guī)定，這可能會提高公司的運(yùn)營成本，但也增強(qiáng)了其股票的信譽(yù)度。
總之，三級ADRs在監(jiān)管要求、融資功能、交易場所、投資者范圍以及公司治理與透明度方面，相較于普通股票有更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求。
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追問
請問ADR分幾級，三級的ADR和普通一二級ADR,有什么區(qū)別
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追答
分為四類，區(qū)別如下表
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