張同學(xué)
2024-01-07 11:24老師，請(qǐng)問年金的定義是否是等額且定期支付的一系列現(xiàn)金流，如果是定期的話，題目中說支付10次，第一次是在4年后，那我的理解是第二次是在8年后，第三次是在12年后，以此類推。而如何理解付息間隔是1年而不是4年呢
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-01-08 15:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
年金的定義是
現(xiàn)金流金額相等
方向相同
時(shí)間間隔相同
時(shí)間間隔可以是1年，也可是4年，也可是任意數(shù)值
只要PMT是每期現(xiàn)金流金額，I/Y是每期利率即可求解
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追答
從另個(gè)角度理解，你定了4年為1期，要判斷I/Y是多少，最好用的判斷方法是從PMT出發(fā)，看看PMT也就是現(xiàn)金流的發(fā)生頻率，因?yàn)椋篒/Y的功能是在折現(xiàn)PMT代表的現(xiàn)金流
PMT
如果是按季度發(fā)生的，那么I/Y是季度利率；
如果是按年發(fā)生的，那么I/Y是年利率；
如果是按月發(fā)生的，那么I/Y是月利率；
總之需要遵循的原則是：I/Y、PMT、N它們是匹配的
那么N怎么判斷？
N是現(xiàn)金流（PMT）發(fā)生的次數(shù)，看N表示的單位“是什么”，例如N=3表示PMT發(fā)生了3次，每個(gè)月一次，那么I/Y為月利率
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