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2024-01-07 19:53視頻里，做多是6*9FRA,做空是3*6FRA，做空這個(gè)3*6FRA，這個(gè)怎么理解？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-01-10 10:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
做空這個(gè)3*6FRA，這個(gè)怎么理解，它這個(gè)合約是“反向合約”，用來(lái)對(duì)原有合約進(jìn)行估值。
做空這個(gè)3*6FRA的意思是：short FRA
題目是對(duì)FRA合約進(jìn)行估值，采用的方式為簽訂反向合約
原有合約是long FRA，在0時(shí)間點(diǎn)簽訂，約定6時(shí)刻到期并以FRA合約利率借錢，在9時(shí)刻還本付息
反向合約是short FRA，在3時(shí)間點(diǎn)簽訂，約定6時(shí)刻到期并以新FRA合約利率還錢，在9時(shí)刻收到利息和本金
兩個(gè)合約在9時(shí)刻的現(xiàn)金流方向相反，本金抵消，而利息的差值對(duì)應(yīng)的是原有合約的價(jià)值
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追問(wèn)
這里3*6FRA，不應(yīng)該是3時(shí)刻借錢，6時(shí)刻還錢么？ 現(xiàn)金流怎么扯到了9時(shí)刻了？這點(diǎn)沒(méi)想明白
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追答
是因?yàn)槲覀儚?時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)了3個(gè)月，又簽訂了一份合約（反向合約），又簽訂合約的時(shí)間點(diǎn)從0計(jì)算
這兩份合約簽訂的時(shí)間點(diǎn)不一樣
于是書(shū)寫(xiě)0時(shí)間點(diǎn)簽訂的合約是6x9 FRA
第二個(gè)合約，書(shū)寫(xiě)是3x6FRA，它其實(shí)是按照最初時(shí)間軸3時(shí)間點(diǎn)簽訂的合約是6x9 FRA
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