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2024-01-07 19:57視頻里，老師說真實(shí)交易中，swap現(xiàn)金流只會出現(xiàn)在6時(shí)間點(diǎn)，不會出現(xiàn)在9時(shí)間點(diǎn)，這是為啥？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-01-10 11:05
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請參考以下截圖
對于FRA來說，例如6X9 FRA
在0時(shí)間點(diǎn)簽訂，約定6時(shí)刻到期并以FRA合約利率借錢，在9時(shí)刻還本付息
在6時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)知道9時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流，于是在6時(shí)間點(diǎn)即可結(jié)算，無需等到9時(shí)刻
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
現(xiàn)實(shí)生活中，F(xiàn)RA都是這么結(jié)算的么，難道就沒有人就在6時(shí)刻借入錢，9時(shí)刻還錢？
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追答
一般是提前結(jié)算的
FRA是場外合約，如果9時(shí)刻結(jié)算也可以，雙方達(dá)成一致即可 -
追問
一般都是提前結(jié)算，那不就是一種投機(jī)行為么，通過投機(jī)來賺錢？
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追答
衍生品可以用來對沖風(fēng)險(xiǎn)，也可以用來投機(jī)，請參考以下截圖
對沖風(fēng)險(xiǎn)
只考慮②，0時(shí)刻投資者用FRA合約鎖定了未來6~9的投資收益
投機(jī)
考慮①和②
當(dāng)投資者有①，在0時(shí)間點(diǎn)不確定MRR（6~9），于是用②對沖
當(dāng)①和②同時(shí)存在，其實(shí)投資者賺的是截圖中紅色利息和藍(lán)色利息的差值
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