Zen
2024-01-07 20:08MD 為什么視為斜率?沒看懂.MD不是等于△P/△Y x (-1/p)嗎
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vincent助教
2024-01-11 19:11
該回答已被題主采納
你好
MD是債券價(jià)格收益率曲線的斜率的度量。
修正久期的數(shù)學(xué)定義是債券價(jià)格關(guān)于收益率的一階導(dǎo)數(shù)，在數(shù)學(xué)中，對(duì)于一元函數(shù) y = f(x) ，如果它在某一點(diǎn) x可導(dǎo)，那么這個(gè)函數(shù)在這一點(diǎn)的一階導(dǎo)數(shù) f’(x) 表示的是函數(shù)在 x點(diǎn)處切線的斜率。也就是說，一階導(dǎo)數(shù)描述了函數(shù)圖形在這一點(diǎn)的局部變化率，反映了函數(shù)在該點(diǎn)附近的變化趨勢(shì)。
所以，簡(jiǎn)單來說，對(duì)于函數(shù) y = f(x) ，它的一階導(dǎo)數(shù)確實(shí)就是表示其斜率的量。
-
追問
我的意思是斜率如果是△P/△Y,是斜率,但是 MD 的表達(dá)式中不是還有個(gè)(-1/P)嗎? 價(jià)格 P 關(guān)于 Y 的斜率應(yīng)該只有△P/△Y吧?
-
追答
你好
是的，在確定Y值時(shí)，對(duì)應(yīng)的P值也就是已知的。此時(shí)（-1/P)就是一個(gè)常數(shù)，常熟在導(dǎo)數(shù)中因?yàn)椴粫?huì)變化可以無視。
0
0
0
0
