趙同學(xué)
2024-01-07 22:54Li Jiang
老師請問這題B選項(xiàng),假設(shè)spot INR/USD=80,借1USD去投資80INR;forward INR/USD=85,還1USD要賣掉85INR,這樣不是不劃算嘛?
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-08 11:54
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同學(xué),上午好。carry trade時(shí),不會(huì)按照forward來把INR換回USD,如果按照forward來交易,covered IRP如果成立,那么只能賺一個(gè)國內(nèi)的無風(fēng)險(xiǎn)收益。
carry trade是借低利率貨幣,投資高利率貨幣。
而低利率貨幣=forward premium,高利率貨幣=forward discount(這個(gè)是利用利率平價(jià)公式推導(dǎo)的),此時(shí)higher forward premium,那么貨幣之間利差也會(huì)擴(kuò)大(USD利率更低)。所以借低利率投高利率,能賺更多。而借USD投INR,最后是按照到期日的即期spot來換回美元的(不簽forward,簽了只能賺一個(gè)美元的無風(fēng)險(xiǎn)收益)。
