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2024-01-09 12:41Q3,B選項INR/USD的forward premium越高,意味著USD升值,USD升值對整體交易應該是不好的呀?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-10 10:08
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同學,上午好。USD是forward premium,遠期更貴,但是在carry trade根本不會使用forward來鎖定匯率。如果按照forward來交易,covered IRP如果成立,那么只能賺一個國內的無風險收益。
carry trade是借低利率貨幣,投資高利率貨幣,然后到期直接在spot市場將一種貨幣換回另一種貨幣。
而低利率貨幣=forward premium,高利率貨幣=forward discount(這個是利用利率平價公式推導的),此時higher forward premium,那么貨幣之間利差也會擴大(所以USD利率更低)。所以借低利率投高利率,能賺更多。而借USD投INR,最后是按照到期日的即期spot來換回美元的(不簽 USD的forward,所以forward變貴,不影響)。
