金同學
2024-01-09 13:28比較第二題和第五題，不太懂分母部分的計算？第二題第三項分式，為什么不是103/（1+第一年即期利率）*（1+第一年即期利率）（1+第二年即期利率）*(1+第一年即期)（1+第二年即期）（1+第三年即期）？ 而第五題的解法，就是用每一時刻對應的即期利率+1，再做連乘法。 請具體講一下區(qū)別？
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1個回答
Danyi助教
2024-01-10 12:00
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同學你好，
第二題使用spot rates定價方法進行折現(xiàn)，每期對應當期的spot rate,然后進行指數(shù)上的變化。
第五題并非計算題，這里你的疑問應該是關于用spot rates還是forward rates進行折現(xiàn)的時候方式不同。見下圖講義，根據(jù)不同的利率，折現(xiàn)的方式不同。但是本質你可以只記住spot rates指數(shù)這種方式，因為forward rate分母所謂的連乘，其實就是forward rate轉換成spot rate的過程。因此本質都是spot rates折現(xiàn)法。
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