趙同學(xué)
2024-01-09 17:04HNW Worldwide Case Scenario
老師，請(qǐng)問(wèn)C選項(xiàng)答案里Although a minimum hedge portfolio can be constructed without simultaneous long and short positions, the greatest risk reduction (which Testa desires) would arise if that were to occur.要怎么理解，C不對(duì)的原因是什么呢？因?yàn)镃也不要求一買一賣了
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-09 17:33
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同學(xué)，上午好。
C可以這樣理解：如果要對(duì)兩個(gè)外國(guó)貨幣做minimum variance hedge，那么公式會(huì)是這樣，RDC = α + β1(%ΔSpot rate 1) +β2(%ΔSpot rate 2) + ε，因?yàn)锳UD和NZD的相關(guān)系數(shù)為0.85，在多元回歸中，兩個(gè)自變量相關(guān)性高，就會(huì)出現(xiàn)多重共線性的問(wèn)題，模型就不準(zhǔn)了。我們可以從這個(gè)角度去理解為什么C錯(cuò)。
然后答案中的這句話，是說(shuō)盡管可以構(gòu)建一個(gè)最小化對(duì)沖組合而無(wú)需同時(shí)建立多頭和空頭頭寸，但這樣并不能最大化降低風(fēng)險(xiǎn)。
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