Yuzuru
2024-01-09 23:28怎么用衍生品調(diào)整指數(shù)？請(qǐng)對(duì) rebalancing overlays 舉個(gè)例子，謝謝。
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2個(gè)回答
Simon助教
2024-01-10 16:07
該回答已被題主采納
futures的主要優(yōu)點(diǎn)有：
提供了杠桿
與一些機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票空頭頭寸的限制不同，股指期貨沒(méi)有限制賣(mài)空的約束
市場(chǎng)流動(dòng)性更高，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差更低
相對(duì)于所獲得的風(fēng)險(xiǎn)敞口，傭金和執(zhí)行成本也較低
futures的主要缺點(diǎn)：
基差風(fēng)險(xiǎn)，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)并不一致（并非1：1變動(dòng)），投資組合不能完美的跟蹤基準(zhǔn)
期貨賬戶所有人必須提供保證金（并非嚴(yán)格意義上的缺點(diǎn)）
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開(kāi)開(kāi)助教
2024-01-10 10:42該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
原版書(shū)上定義是：A rebalancing overlay addresses a portfolio’s need to sell certain constituent securities and buy others. Particularly in the context of a mixed stock and bond portfolio, using equity index
derivatives to rebalance toward investment policy target weights can be efficient and cost-effective.
Rebalancing overlay是為了調(diào)整投資組合中的成分證券，需要賣(mài)出某些證券并購(gòu)入其他證券。特別是在混合股票和債券投資組合的情境下，使用股票指數(shù)衍生品來(lái)再平衡是比較有效且成本較低的。
舉個(gè)例子，假設(shè)你管理一個(gè)混合股票和債券投資組合，根據(jù)你的投資政策，你希望股票占總投資組合的60%，債券占40%。然而，由于股票市場(chǎng)的波動(dòng)，股票的價(jià)值上升，導(dǎo)致股票在投資組合中所占比重超過(guò)了60%，而債券的比重下降到了40%以下。
為了重新平衡投資組合，你可以使用股票指數(shù)期貨合約。你可以賣(mài)出股票指數(shù)期貨合約，以減少對(duì)股票市場(chǎng)的暴露，同時(shí)購(gòu)入債券期貨合約，以增加對(duì)債券市場(chǎng)的暴露。這樣，你就可以在不直接買(mǎi)賣(mài)股票和債券的情況下，將投資組合重新平衡到目標(biāo)權(quán)重，同時(shí)避免了直接買(mǎi)賣(mài)證券所帶來(lái)的交易成本和稅收影響。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
明白了。直接買(mǎi)賣(mài)股票債券和購(gòu)買(mǎi)股票債券的期貨合約之間的差別除了成本低，節(jié)稅，主要還有哪些呢？謝謝
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